浙江拱東醫(yī)療器械股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“拱東醫(yī)療”)將于8月6日首發(fā)申請(qǐng)上會(huì)，公司此次擬于上交所主板上市，發(fā)行股數(shù)不超過(guò)2000.00萬(wàn)股，占發(fā)行后總股本的比例不低于25%，保薦機(jī)構(gòu)為中泰證券股份有限公司。拱東醫(yī)療此次擬募集資金5.80億元，其中，2.69億元用于年產(chǎn)10000噸醫(yī)用耗材及包材產(chǎn)能擴(kuò)建項(xiàng)目，1.78億元用于年產(chǎn)6.2億支真空采血管產(chǎn)能擴(kuò)建項(xiàng)目，9758.06萬(wàn)元用于研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目，3500.00萬(wàn)元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

2016年至2019年1-6月，拱東醫(yī)療營(yíng)業(yè)收入分別為3.71億元、4.31億元、4.83億元、2.52億元;銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為3.58億元、4.18億元、4.64億元、2.50億元。

2016年至2019年1-6月，拱東醫(yī)療歸屬于母公司所有者凈利潤(rùn)分別為6052.07萬(wàn)元、5448.56萬(wàn)元、8567.34萬(wàn)元、4826.51萬(wàn)元;經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為8612.01萬(wàn)元、8554.37萬(wàn)元、1.02億元、4552.16萬(wàn)元。

2016年至2019年1-6月，拱東醫(yī)療資產(chǎn)總計(jì)分別為3.52億元、3.29億元、4.64億元、4.35億元;負(fù)債總額分別為1.64億元、7617.28萬(wàn)元、1.23億元、9536.13萬(wàn)元。

2016年至2019年1-6月，拱東醫(yī)療應(yīng)收賬款賬面余額分別為8590.89萬(wàn)元、9041.36萬(wàn)元、 1.01億元、1.02億元;占營(yíng)業(yè)收入比例分別為23.14%、20.96%、21.01%、20.31%。

2016年至2019年1-6月，拱東醫(yī)療應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為7901.62萬(wàn)元、8513.57萬(wàn)元、 9545.23萬(wàn)元、9609.17萬(wàn)元;占流動(dòng)資產(chǎn)比例分別為33.11%、39.72%、29.18%、39.84%。

2016年至2019年1-6月，拱東醫(yī)療應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為4.95次、5.25次、5.34次、2.63次;行業(yè)均值分別為4.45次、5.16次、5.93次、2.79次。

2016年至2019年1-6月，拱東醫(yī)療存貨賬面余額分別為2749.72萬(wàn)元、3868.24萬(wàn)元、3664.83萬(wàn)元、4359.49萬(wàn)元;占營(yíng)業(yè)收入比例分別為5.16%、4.97%、4.24%、4.77%。

2016年至2019年1-6月，拱東醫(yī)療存貨周轉(zhuǎn)率分別為8.52次、7.62次、7.67次、7.15次;行業(yè)均值分別為4.03次、4.36次、4.43次、3.62次。

2016年至2019年1-6月，拱東醫(yī)療綜合毛利率分別為40.72%、41.84%、40.84%、44.08%;行業(yè)均值分別為42.85%、41.87%、41.35%、44.30%。

2016年至2019年1-6月，拱東醫(yī)療銷(xiāo)售費(fèi)用分別為3260.36萬(wàn)元、3680.91萬(wàn)元、4215.99萬(wàn)元、2217.96萬(wàn)元;職工薪酬、運(yùn)輸倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)、業(yè)務(wù)推廣費(fèi)、展會(huì)費(fèi)、廣告宣傳費(fèi)和差旅費(fèi)六項(xiàng)合計(jì)占同期銷(xiāo)售費(fèi)用的比例分別為94.68%、92.49%、92.88%、93.96%。

證監(jiān)會(huì)反饋意見(jiàn)要求公司補(bǔ)充披露報(bào)告期內(nèi)推廣的主要模式，是否存在通過(guò)支付市場(chǎng)推廣費(fèi)、職工薪酬、展會(huì)費(fèi)、廣告宣傳費(fèi)等方式實(shí)施商業(yè)賄賂的情形，是否構(gòu)成本次發(fā)行上市的障礙等問(wèn)題。

2016年至2019年1-6月，拱東醫(yī)療境內(nèi)銷(xiāo)售金額分別為1.93億元、2.22億元、2.47億元、1.30億元;占比分別為52.36%、51.79%、51.63%、51.89%;境外銷(xiāo)售金額分別為1.76億元、2.07億元、2.31億元、1.20億元;占比分別為47.64%、48.21%、48.37%、48.11%。

2016年至2018年，拱東醫(yī)療市場(chǎng)份額分別為0.82%、0.80%、0.74%，低于同行業(yè)公司威高股份、康德萊、維力醫(yī)療、陽(yáng)普醫(yī)療;2016年至2018年，威高股份市場(chǎng)份額分別為10.75%、10.13%、11.90%;康德萊市場(chǎng)份額分別為2.52%、2.34%、2.26%;維力醫(yī)療市場(chǎng)份額分別為1.15%、1.18%、1.15%;陽(yáng)普醫(yī)療市場(chǎng)份額分別為1.15%、1.02%、0.85%。

招股書(shū)顯示，拱東醫(yī)療主要產(chǎn)品類(lèi)別包括真空采血系統(tǒng)、實(shí)驗(yàn)檢測(cè)類(lèi)耗材、體液采集類(lèi)耗材、藥品包裝材料、醫(yī)用護(hù)理類(lèi)耗材五大類(lèi)，其中，真空采血系統(tǒng)、實(shí)驗(yàn)檢測(cè)類(lèi)耗材產(chǎn)品銷(xiāo)售金額占營(yíng)業(yè)收入比例較大。

2016年至2018年，拱東醫(yī)療真空采血系統(tǒng)平均價(jià)格分別為0.3606元/支、0.3628元/支、0.3479元/支;同行業(yè)公司陽(yáng)普醫(yī)療真空采血系統(tǒng)平均價(jià)格分別為0.4454元/支、0.4500元/支、0.4421元/支;拱東醫(yī)療實(shí)驗(yàn)檢測(cè)類(lèi)耗材平均價(jià)格分別為0.1416元/支、0.1545元/支、0.1581元/支;同行業(yè)公司潔特生物生物培養(yǎng)類(lèi)耗材平均價(jià)格分別為0.9169元/支、0.9428元/支、1.1636元/支。

2016年至2019年1-6月，拱東醫(yī)療員工總數(shù)分別為796人、904人、912人、964人，期間，每年都有部門(mén)員工應(yīng)繳未繳社會(huì)保險(xiǎn);2018年、2019年1-6月，住房公積金應(yīng)繳未繳人數(shù)分別為328人、320人。公司表示，287名員工出于就業(yè)流動(dòng)性較大、農(nóng)村戶(hù)籍擁有宅基地住房等方面的考慮自愿放棄繳納公積金，公司已為該等員工提供了免費(fèi)員工宿舍或住房補(bǔ)貼。

招股書(shū)顯示，拱東醫(yī)療2016年2月至2019年3年共進(jìn)行4次股利分配，合計(jì)向全體股東派發(fā)現(xiàn)金股利1.35億元;值得注意的是，拱東醫(yī)療實(shí)際控制人為施慧勇、施依貝父女，二人合計(jì)控制公司90.00%的股權(quán)，據(jù)此計(jì)算，二人合計(jì)獲得分紅1.22億元。

招股書(shū)顯示，根據(jù)臺(tái)州市公安消防支隊(duì)黃巖區(qū)大隊(duì)于2018年1月23日對(duì)發(fā)行人作出的《行政處罰決定書(shū)》(黃公(消)行罰決字[2018]0018號(hào))，浙江拱東醫(yī)療器械股份有限公司占用消防車(chē)通道，違反了《消防法》第二十八之規(guī)定，該大隊(duì)根據(jù)《消防法》第六十條第一款第五項(xiàng)之規(guī)定，作出了罰款5000元的行政處罰。

招股書(shū)顯示，拱東醫(yī)療此次資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)為坤元資產(chǎn)評(píng)估有限公司，中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者查詢(xún)，坤元資產(chǎn)評(píng)估有限公司曾分別于2016年、2019年遭監(jiān)管層出具警示函的行政監(jiān)管措施。

據(jù)投資時(shí)報(bào)，拱東醫(yī)療在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~方面，2017年拱東醫(yī)療該指標(biāo)略有下降，2018年增長(zhǎng)明顯，達(dá)到1.02億元。分析人士認(rèn)為，若該公司主要客戶(hù)未來(lái)經(jīng)營(yíng)情況或與公司的合作關(guān)系發(fā)生不利變化，導(dǎo)致應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款回收風(fēng)險(xiǎn)將增加，將會(huì)對(duì)公司的現(xiàn)金流和盈利能力產(chǎn)生不利影響。此外，一系列的費(fèi)用支出和固定資產(chǎn)折舊等費(fèi)用均由母公司拱東醫(yī)療中扣除，未來(lái)或?qū)楣粳F(xiàn)金流雪上加霜。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者就相關(guān)問(wèn)題采訪(fǎng)拱東醫(yī)療，截至發(fā)稿，采訪(fǎng)郵件暫未收到回復(fù)。

主營(yíng)一次性醫(yī)用耗材的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售

拱東醫(yī)療主營(yíng)業(yè)務(wù)為一次性醫(yī)用耗材的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，主要產(chǎn)品可分為真空采血系統(tǒng)、實(shí)驗(yàn)檢測(cè)類(lèi)耗材、體液采集類(lèi)耗材、醫(yī)用護(hù)理類(lèi)耗材和藥品包裝材料等類(lèi)型，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于臨床診斷和護(hù)理、科研檢測(cè)、藥品包裝等領(lǐng)域。

拱東醫(yī)療控股股東為施慧勇，實(shí)際控制人為施慧勇、施依貝，其中，施慧勇直接持有公司70.00%的股權(quán)，并通過(guò)金馳投資控制公司10.00%的股權(quán);施依貝直接持有公司10.00%的股權(quán);二人合計(jì)控制本公司90.00%的股權(quán)。施慧勇、施依貝系父女關(guān)系，二人均為中國(guó)籍，無(wú)境外永久居留權(quán)。

拱東醫(yī)療此次擬于上交所主板上市，發(fā)行股數(shù)不超過(guò)2000.00萬(wàn)股，占發(fā)行后總股本的比例不低于25%，保薦機(jī)構(gòu)為中泰證券股份有限公司。拱東醫(yī)療此次擬募集資金5.80億元，本次募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后，將全部用于以下項(xiàng)目：

1.年產(chǎn)10000噸醫(yī)用耗材及包材產(chǎn)能擴(kuò)建項(xiàng)目，項(xiàng)目投資總額2.69億元，募集資金擬投入金額2.69億元;2.年產(chǎn)6.2億支真空采血管產(chǎn)能擴(kuò)建項(xiàng)目，項(xiàng)目投資總額1.78億元，募集資金擬投入金額1.78億元;3.研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目，項(xiàng)目投資總額9758.06萬(wàn)元，募集資金擬投入金額9758.06萬(wàn)元;4.補(bǔ)充流動(dòng)資金，項(xiàng)目投資總額3500.00萬(wàn)元，募集資金擬投入金額3500.00萬(wàn)元。

2019年上半年?duì)I業(yè)收入2.52億元 歸母凈利潤(rùn)4826.51萬(wàn)元

2016年至2019年1-6月，拱東醫(yī)療營(yíng)業(yè)收入分別為3.71億元、4.31億元、4.83億元、2.52億元;銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為3.58億元、4.18億元、4.64億元、2.50億元。

2016年至2019年1-6月，拱東醫(yī)療歸屬于母公司所有者凈利潤(rùn)分別為6052.07萬(wàn)元、5448.56萬(wàn)元、8567.34萬(wàn)元、4826.51萬(wàn)元;經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為8612.01萬(wàn)元、8554.37萬(wàn)元、1.02億元、4552.16萬(wàn)元。

2019年上半年總資產(chǎn)4.35億元 總負(fù)債9536.13萬(wàn)元

2016年至2019年1-6月，拱東醫(yī)療資產(chǎn)總計(jì)分別為3.52億元、3.29億元、4.64億元、4.35億元;其中，流動(dòng)資產(chǎn)分別為2.39億元、2.14億元、3.27億元、2.41億元;非流動(dòng)資產(chǎn)分別為1.13億元、1.14億元、1.37億元、1.94億元。

2016年至2019年1-6月，拱東醫(yī)療負(fù)債總額分別為1.64億元、7617.28萬(wàn)元、1.23億元、9536.13萬(wàn)元;其中，流動(dòng)負(fù)債分別為1.62億元、7443.50萬(wàn)元、1.21億元、9292.85萬(wàn)元;非流動(dòng)負(fù)債分別為178.50萬(wàn)元、173.78萬(wàn)元、169.02萬(wàn)元、243.28萬(wàn)元。

2019年上半年應(yīng)收賬款余額1.02億元

2016年至2019年1-6月，拱東醫(yī)療應(yīng)收賬款賬面余額分別為8590.89萬(wàn)元、9041.36萬(wàn)元、 1.01億元、1.02億元;占營(yíng)業(yè)收入比例分別為23.14%、20.96%、21.01%、20.31%。

2016年至2019年1-6月，拱東醫(yī)療應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為7901.62萬(wàn)元、8513.57萬(wàn)元、 9545.23萬(wàn)元、9609.17萬(wàn)元;占流動(dòng)資產(chǎn)比例分別為33.11%、39.72%、29.18%、39.84%。

2016年至2019年1-6月，拱東醫(yī)療應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為4.95次、5.25次、5.34次、2.63次;行業(yè)均值分別為4.45次、5.16次、5.93次、2.79次。

2019年上半年存貨余額4359.49萬(wàn)元

2016年至2019年1-6月，拱東醫(yī)療存貨賬面余額分別為2749.72萬(wàn)元、3868.24萬(wàn)元、3664.83萬(wàn)元、4359.49萬(wàn)元;占營(yíng)業(yè)收入比例分別為5.16%、4.97%、4.24%、4.77%。

2016年至2019年1-6月，拱東醫(yī)療存貨周轉(zhuǎn)率分別為8.52次、7.62次、7.67次、7.15次;行業(yè)均值分別為4.03次、4.36次、4.43次、3.62次。

2019年上半年綜合毛利率44.08%

2016年至2019年1-6月，拱東醫(yī)療綜合毛利率分別為40.72%、41.84%、40.84%、44.08%;行業(yè)均值分別為42.85%、41.87%、41.35%、44.30%。

證監(jiān)會(huì)反饋意見(jiàn)要求公司結(jié)合可比公司的業(yè)務(wù)模式、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等說(shuō)明可比公司的選取依據(jù)及可比性;結(jié)合產(chǎn)品市場(chǎng)定位、銷(xiāo)售區(qū)域、品牌及核心競(jìng)爭(zhēng)力等，進(jìn)一步說(shuō)明發(fā)行人毛利率與同行業(yè)可比公司平均水平存在差異的原因及合理性等問(wèn)題。

拱東醫(yī)療表示，公司與同行業(yè)可比公司毛利率的平均值基本相當(dāng)。雖然公司與可比公司都屬于一次性高分子醫(yī)用耗材領(lǐng)域，但各家的主要產(chǎn)品或產(chǎn)品結(jié)構(gòu)各不相同，因此綜合毛利率呈現(xiàn)一定的差異性。

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