6月27日，廣州安凱微電子股份有限公司（以下簡稱“安凱微”）登陸科創(chuàng)板，保薦人為海通證券。截至發(fā)稿時間，最新總市值57億元。

本次發(fā)行價格10.68元/股，發(fā)行市盈率為190.57倍，高于同行業(yè)可比公司扣非后歸母凈利潤對應的靜態(tài)市盈率平均水平。

(資料圖片)

主營業(yè)務與發(fā)行人相近的可比上市公司市盈率水平具體情況，圖片來源：招股書

安凱微主要從事物聯(lián)網(wǎng)智能硬件核心SoC芯片的研發(fā)、設計、終測和銷售。

截至招股說明書簽署日，安凱技術持有公司20.88%股份，為公司第一大股東，公司股權較為分散，且任何單一股東所持表決權均未超過30%。因此，公司任何單一股東均無法控制股東大會或?qū)蓶|大會決議產(chǎn)生決定性影響，公司不存在控股股東。

公司實際控制人為胡勝發(fā)。公司股東安凱技術、武義凱瑞達、胡勝發(fā)、凱安科技、凱馳投資持有公司股權比例分別為20.88%、9.67%、6.44%、1.75%、1.20%，合計持有公司的股權比例為39.94%。

股權結(jié)構圖，圖片來源：招股書

本次IPO擬募資10.06億元，主要用于物聯(lián)網(wǎng)領域芯片研發(fā)升級及產(chǎn)業(yè)化項目、研發(fā)中心建設項目等。

募資使用情況，圖片來源：招股書

報告期內(nèi)，安凱微的營業(yè)收入分別為2.70億元、5.15億元、5.09億元，凈利潤分別為1361.83萬元、5924.38萬元、3984.26萬元。

基本面情況，圖片來源：招股書

報告期內(nèi)，公司的綜合毛利率分別為30.50%、32.99%、30.04%，2020年和2021 年，同行業(yè)可比公司同類型產(chǎn)品平均毛利率為36.56%和36.40%，公司毛利率低于同行業(yè)可比公司平均水平。

公司物聯(lián)網(wǎng)攝像機芯片主要用于家用攝像機，面向消費電子領域；公司物聯(lián)網(wǎng)應用處理器芯片主要用于樓宇可視對講、門禁考勤和智能門鎖等產(chǎn)品，使用壽命較長，使用環(huán)境相對消費電子產(chǎn)品更加復雜，面向泛工業(yè)領域。公司芯片產(chǎn)品市場競爭相對激烈且經(jīng)營業(yè)績受下游產(chǎn)品消費市場景氣程度影響較大。

公司主營業(yè)務收入按產(chǎn)品類別構成，圖片來源：招股書

安凱微采用“Fabless+芯片終測”的經(jīng)營模式，專注于芯片的研發(fā)、設計、終測和銷售。在芯片研發(fā)過程中，公司所使用的EDA工具主要向Cadence、Mentor Graphics等EDA供應商采購。目前國內(nèi)EDA市場仍主要由國外優(yōu)勢廠商占據(jù)主要市場份額。根據(jù)賽迪智庫統(tǒng)計，2020年，國際三大EDA優(yōu)勢廠商楷登電子、新思科技和西門子EDA在國內(nèi)市場占據(jù)約80%的市場份額，公司短期內(nèi)仍需要向國際EDA優(yōu)勢廠商采購EDA工具。

報告期內(nèi)，公司對前五大客戶的銷售收入占主營業(yè)務收入的比例分別為66.05%、50.22%、56.48%，客戶集中度較高。

基于公司目前的經(jīng)營狀況及市場環(huán)境，安凱微預計2023年1-6月可實現(xiàn)的營業(yè)收入約為2.54億元至2.67億元，同比變動11.41%至16.85%；預計可實現(xiàn)的扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤約為729.78萬元至1027.87萬元，同比上升34.43%至89.34%。

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