2023年8月29日奧普光電(002338)發(fā)布公告稱公司于2023年8月28日接受機(jī)構(gòu)調(diào)研，德邦證券陳瑞基、華夏基金張景松、中航證券王菁菁 嚴(yán)慧、中信證券安家正 張清源、華西證券林熹、天風(fēng)證券王澤宇、上海處厚喬洋參與。

具體內(nèi)容如下：

問：二季度傳統(tǒng)主業(yè)和禹衡光學(xué)營(yíng)收端相較一季度有一點(diǎn)波動(dòng)，原因是什么？

(資料圖)

答：奧普本部的產(chǎn)品都是訂單式的，收入跟當(dāng)期交付產(chǎn)品類型相關(guān)，沒有那么明顯的規(guī)律性。如果當(dāng)期有批量產(chǎn)品集中交付，收入就會(huì)明顯增加。 禹衡光學(xué)營(yíng)收下降主要原因是傳統(tǒng)產(chǎn)品市場(chǎng)萎縮。根據(jù)機(jī)床行業(yè)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的相關(guān)數(shù)據(jù)，2023 年上半年，整個(gè)金削機(jī)床的產(chǎn)量是 29.9萬臺(tái)，同比下降了 2.9%，金屬成形機(jī)床是 8.9萬臺(tái)，同比下降了 11.9%。據(jù)機(jī)床協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，統(tǒng)計(jì)重點(diǎn)聯(lián)系企業(yè)的相關(guān)數(shù)據(jù)，也是比較類似的，比如在金削機(jī)床產(chǎn)量上是同比下降了 11%，成形機(jī)床是下降了 13%。機(jī)床總量的下降，對(duì)我們是最直接影響；在自動(dòng)化行業(yè)上的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，整個(gè)自動(dòng)化行業(yè) 2023年同比去年有 1.9%的下降，主要是在伺服行業(yè)和小的 PLC行業(yè)下降是比較明顯的，還有幾個(gè)行業(yè)稍有升，但是對(duì)整個(gè)大的自動(dòng)化影響并不是很大。伺服行業(yè)訂單明顯下降，對(duì)我們傳統(tǒng)的伺服產(chǎn)品的需求量也產(chǎn)生了一定的影響；電梯行業(yè)整體需求也在下降，主要是受房地產(chǎn)的影響，包括電梯企業(yè)本身的降本和降耗的提升，我們重點(diǎn)的電梯企業(yè)也有一個(gè)型號(hào)迭代的過程。這些因素疊加起來，綜合影響導(dǎo)致了禹衡光學(xué)今年上半年的銷售收入上沒有往年預(yù)期的那么好。

問：禹衡光學(xué)高端品的替換的節(jié)奏怎樣？

答：根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，上半年全國(guó)機(jī)床產(chǎn)量下降，但銷售額卻提升了，就是因?yàn)楦叨藱C(jī)床的需求量在增加。我們上半年高端品銷量同比增長(zhǎng) 2倍。高端品未來的市場(chǎng)前景是不錯(cuò)的，而且我們的產(chǎn)品目前已經(jīng)進(jìn)入到了一個(gè)上升區(qū)間。從今年開始，至少重點(diǎn)客戶這方面的切換都已經(jīng)完成了，已經(jīng)進(jìn)入到批量性長(zhǎng)期供貨的階段，所以后面的增長(zhǎng)應(yīng)該是穩(wěn)定的。

問：今年禹衡光學(xué)其他方向的國(guó)產(chǎn)替代突破，有可以值得期待的嗎？

答：針對(duì)于現(xiàn)在比較熱的半導(dǎo)體行業(yè)，禹衡光學(xué)也已經(jīng)完成了小批量測(cè)驗(yàn)的階段了，今年可能看不到很明顯的變化，但是未來可期。

問：禹衡光學(xué)高端品大概產(chǎn)品結(jié)構(gòu)是什么樣的狀態(tài)？

答：目前看絕對(duì)式光柵尺訂貨量大于角度編碼器訂貨量，取決于客戶的實(shí)際需求。

問：伺服之前有工業(yè)機(jī)器人廠商的出貨，有沒有感受到一些國(guó)產(chǎn)替代的一個(gè)趨勢(shì)？

答：在這方面其實(shí)我們和國(guó)內(nèi)多家機(jī)器人廠家，一直都保持比較好的合作和訂貨狀態(tài)。

問：磁編今年的情況怎么樣？未來預(yù)計(jì)？

答：禹衡光學(xué)磁式主要是齒輪式的產(chǎn)品，目前主要用在機(jī)床電主軸和電梯引機(jī)上面。今年齒輪式的產(chǎn)品，在電梯方面的總量上增長(zhǎng)的不是很明顯，但是在機(jī)床方面反而是好于在電梯上面的增長(zhǎng)。未來應(yīng)該是比較好的狀態(tài)。同時(shí)，針對(duì)于電梯產(chǎn)品也是一個(gè)降低成本的操作，而且這樣做完之后，后期維護(hù)成本會(huì)大大的降低，客戶比較認(rèn)可。

問：現(xiàn)在半導(dǎo)體這種小批量測(cè)驗(yàn)的價(jià)格均價(jià)大概是在哪種級(jí)別？

答：更多的是客戶端定制起主導(dǎo)作用，我們會(huì)根據(jù)定制產(chǎn)生的成本收入確定相應(yīng)的價(jià)格。

問：今年上半年高端品的占比是大幅升的，但是為什么凈利沒有體現(xiàn)出增長(zhǎng)？

答：主要是整體銷售收入下降的影響和國(guó)家項(xiàng)目按節(jié)點(diǎn)推進(jìn)產(chǎn)生的較多研發(fā)費(fèi)用支出，影響了凈利率。

問：長(zhǎng)光宇航今年哪方面的訂單，會(huì)有所放量？

答：公司上半年完成產(chǎn)值 1.38 個(gè)億。下半年，空間項(xiàng)目因?yàn)樯习肽旰灥挠唵我呀?jīng)投產(chǎn)，下半年就會(huì)交付，還會(huì)往上提升一些。噴管和彈體在上半年有些項(xiàng)目論證也快落地了，都會(huì)有相應(yīng)提升的幅度。除此之外，我們發(fā)射裝置和發(fā)動(dòng)機(jī)項(xiàng)目也逐步推進(jìn)。

問：長(zhǎng)光宇航的產(chǎn)能的擴(kuò)展情況是什么樣的？

答：公司的二期 20000平廠區(qū)已經(jīng)投入使用了，可以滿足未來 3至5年的產(chǎn)能需求。我們現(xiàn)在預(yù)留了一部分場(chǎng)地，包括批產(chǎn)項(xiàng)目生產(chǎn)線建立及其他市場(chǎng)開發(fā)(膠粘劑、預(yù)浸料和高端體育用品等)。

問：軍工領(lǐng)域上半年的整體需求沒有那么好，但是長(zhǎng)光宇航業(yè)績(jī)?cè)鏊佥^快，原因是什么？競(jìng)爭(zhēng)會(huì)有更激烈嗎？

答：一方面主要原因是我們手里有去年下半年的訂單在今年上半年陸續(xù)完成交付，另一方面我們?cè)诮衲晟习肽暌策B續(xù)拿到幾個(gè)體量比較大的競(jìng)標(biāo)項(xiàng)目。同時(shí)公司也在不斷進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新、管理升級(jí)、降本增效,確保在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中能保持持久的企業(yè)優(yōu)勢(shì)。

問：長(zhǎng)光宇航航空和航天的收入占比差別有多大？

答：我們主要是做航天領(lǐng)域，航空是我們今年新開辟的市場(chǎng)。

問：長(zhǎng)光宇航業(yè)績(jī)?cè)鏊俚姆浅？?，上半年?40%左右的增速，下半年來看能不能保持？

答：上半年拿下的大體量項(xiàng)目會(huì)陸續(xù)交付，預(yù)計(jì)下半年會(huì)保持增長(zhǎng)。

問：長(zhǎng)光宇航在噴管等業(yè)務(wù)方面的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)？

答：一方面我們?cè)诖蟪叽鐝?fù)合材料一體化噴管方面在國(guó)內(nèi)處于領(lǐng)先地位，直徑最大做到四米；另一方面我們也在做其他前沿課題的研究，比如說擺動(dòng)噴管領(lǐng)域的復(fù)合材料工藝技術(shù)。通過需求的牽引，技術(shù)創(chuàng)新，不斷提升先進(jìn)性，保持我們的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。 15. 這兩年彈體產(chǎn)品增速較快，原因是什么？

經(jīng)過前期方案論證、各個(gè)階段的試驗(yàn)驗(yàn)證，這兩年我們陸續(xù)有多個(gè)型號(hào)項(xiàng)目進(jìn)入批產(chǎn)階段，即進(jìn)入收獲期，量產(chǎn)后增速比較快。

奧普光電(002338)主營(yíng)業(yè)務(wù)：光電測(cè)控儀器設(shè)備、新型醫(yī)療儀器、光學(xué)材料和光柵編碼器等產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。

奧普光電2023中報(bào)顯示，公司主營(yíng)收入3.55億元，同比上升42.14%；歸母凈利潤(rùn)5297.79萬元，同比上升45.18%；扣非凈利潤(rùn)4784.07萬元，同比上升45.26%；其中2023年第二季度，公司單季度主營(yíng)收入1.65億元，同比上升23.55%；單季度歸母凈利潤(rùn)3187.34萬元，同比上升64.82%；單季度扣非凈利潤(rùn)2949.0萬元，同比上升70.75%；負(fù)債率28.76%，投資收益2384.39萬元，財(cái)務(wù)費(fèi)用224.21萬元，毛利率37.8%。

該股最近90天內(nèi)共有3家機(jī)構(gòu)給出評(píng)級(jí)，買入評(píng)級(jí)3家。

以下是詳細(xì)的盈利預(yù)測(cè)信息：

融資融券數(shù)據(jù)顯示該股近3個(gè)月融資凈流出6232.93萬，融資余額減少；融券凈流出521.13萬，融券余額減少。

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