4月21日，由財(cái)視中國主辦的“第十一屆HED峰會”在上海舉行，近300位來自銀行、保險(xiǎn)、資管、基金、券商、期貨、交易所、信托等公司的嘉賓共濟(jì)一堂，探討“雙循環(huán)”發(fā)展格局下的新發(fā)展機(jī)遇，共拓中國經(jīng)濟(jì)新“藍(lán)海”。雪松信托標(biāo)品事業(yè)部總經(jīng)理韋巍受邀參與“CTA策略”分論壇圓桌討論，分享“捕捉危機(jī)阿爾法：股指、量化、趨勢和高頻策略挑選”的相關(guān)話題。

（雪松信托標(biāo)品事業(yè)部經(jīng)理韋?。?/span>

雪松信托韋巍表示，隨著資管新規(guī)的頒布，中國的財(cái)富管理市場進(jìn)入一個(gè)全新時(shí)代，居民的財(cái)富配置從簡單的單一產(chǎn)品驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)變?yōu)楹侠淼馁Y產(chǎn)配置組合，資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)從單一類型產(chǎn)品供給轉(zhuǎn)變?yōu)槿V系的產(chǎn)品體系構(gòu)建。在資管產(chǎn)品同質(zhì)化問題逐漸暴露的背景下，資管機(jī)構(gòu)需要構(gòu)建標(biāo)準(zhǔn)化的全譜系產(chǎn)品體系和資管機(jī)構(gòu)的主動(dòng)管理能力，即資產(chǎn)配置能力。

提及CTA策略在資產(chǎn)配置中的作用，雪松信托韋巍進(jìn)一步闡述，資產(chǎn)配置本質(zhì)上是根據(jù)不同的宏觀經(jīng)濟(jì)背景和經(jīng)濟(jì)周期，配置不同的大類資產(chǎn)類別。從大類資產(chǎn)的完整性來看，CTA策略對資產(chǎn)配置組合的構(gòu)建是不可或缺的。在產(chǎn)品特征上，CTA策略和傳統(tǒng)的資產(chǎn)類別呈現(xiàn)非常低的相關(guān)性，甚至可以說零相關(guān)性。將CTA加入資產(chǎn)配置組合中，將明顯減少組合的波動(dòng)，提升組合的風(fēng)險(xiǎn)收益比，為投資者的資產(chǎn)進(jìn)行穩(wěn)健的保值增值。

雪松信托韋巍強(qiáng)調(diào)，CTA的危機(jī)保護(hù)器作用是真實(shí)存在的。首先，CTA策略交易方向是雙向的，在危機(jī)發(fā)生時(shí)，傳統(tǒng)資產(chǎn)不可避免將承擔(dān)波動(dòng)，但CTA能夠利用做空機(jī)制，對沖與傳統(tǒng)資產(chǎn)的相關(guān)性。此外，大家比較熟悉的CTA策略狹義上指量化趨勢跟蹤策略，面對危機(jī)時(shí)，大量投資者的非理性交易行為，會造成短期內(nèi)市場波動(dòng)率和趨勢性的明顯上升，但這樣的市場環(huán)境其實(shí)是適合該策略運(yùn)作的。CTA策略可以作為危機(jī)保護(hù)器，在資產(chǎn)配置組合中占據(jù)一席之地。

當(dāng)前，雪松信托積極利用自身優(yōu)勢，打造產(chǎn)品供給和資產(chǎn)配置的雙輪驅(qū)動(dòng)模式。雪松信托成立了標(biāo)品事業(yè)部，專門負(fù)責(zé)構(gòu)建全譜系的標(biāo)準(zhǔn)化信托產(chǎn)品；同時(shí)，不斷提升主動(dòng)管理能力，在底層的大類資產(chǎn)配置中，納入股票、債券、CTA策略，為高凈值客戶提供完整、齊全的底層大類資產(chǎn)。

免責(zé)聲明：市場有風(fēng)險(xiǎn)，選擇需謹(jǐn)慎！此文僅供參考，不作買賣依據(jù)。

關(guān)鍵詞：