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高盛的一批策略師在一份報(bào)告中認(rèn)為，擁擠的多頭頭寸、漲幅狹窄、估值高企、對(duì)增長前景的定價(jià)比預(yù)期更為樂觀，以及股市之外存在有吸引力的替代品，是應(yīng)當(dāng)考慮對(duì)沖$標(biāo)普500指數(shù)(.SPX.US)$風(fēng)險(xiǎn)敞口的主要原因。

“我們傾向于對(duì)股市維持做多敞口，同時(shí)利用期權(quán)市場對(duì)衰退情景下23%的潛在跌幅進(jìn)行對(duì)沖，”Cormac Conners和David J Kostin等策略師在6月20日的報(bào)告中寫道。

未來12個(gè)月有25%的衰退可能，如果衰退可能性上升，標(biāo)普500指數(shù)可能跌至3400點(diǎn)。

該行的基準(zhǔn)情景是，標(biāo)普500指數(shù)年底前將升至4500點(diǎn)，未來12個(gè)月達(dá)到4700點(diǎn)。

標(biāo)普500指數(shù)本月早些時(shí)候進(jìn)入牛市，截至最近一個(gè)交易日收盤，年迄今上漲14%，至4388.71點(diǎn)。漲勢主要因人工智能熱潮預(yù)期令相關(guān)股票被大量買入所驅(qū)動(dòng)，盡管存在衰退可能、美聯(lián)儲(chǔ)依舊鷹派，且部分地區(qū)性銀行破產(chǎn)等風(fēng)險(xiǎn)。

編輯/Jeffrey

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