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1、一周（2023.6.26-2023.6.30，下同）觀(guān)點(diǎn)：大型醫(yī)用設(shè)備配置許可政策寬松化，高端影像設(shè)備等有望受益

2023年6月29日，國(guó)家衛(wèi)生健康委發(fā)布《“十四五”大型醫(yī)用設(shè)備配置規(guī)劃》（下稱(chēng)《規(guī)劃》）?！兑?guī)劃》提及聚焦提升醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)公平性和可及性，縮小區(qū)域之間資源配置和服務(wù)能力差異，科學(xué)規(guī)劃配置數(shù)量，優(yōu)化完善配置標(biāo)準(zhǔn)，促進(jìn)優(yōu)質(zhì)醫(yī)療資源擴(kuò)容下沉，優(yōu)化區(qū)域均衡布局。上述舉措有望推動(dòng)優(yōu)質(zhì)醫(yī)療資源擴(kuò)容下沉，促進(jìn)醫(yī)療事業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。重離子質(zhì)子放射治療系統(tǒng)、高端放射治療類(lèi)設(shè)備、PET/MR、PET/C、腹腔內(nèi)窺鏡手術(shù)系統(tǒng)，常規(guī)放射治療類(lèi)設(shè)備等十四五新增配置設(shè)備數(shù)量均有較大幅度增加，將帶動(dòng)大型醫(yī)用設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈升級(jí)，促進(jìn)高端醫(yī)療設(shè)備創(chuàng)新發(fā)展。隨著國(guó)產(chǎn)設(shè)備廠(chǎng)家近年在高端市場(chǎng)的快速崛起，我們認(rèn)為國(guó)產(chǎn)品牌有望在增量市場(chǎng)搶占較大市場(chǎng)份額，實(shí)現(xiàn)高端醫(yī)用設(shè)備進(jìn)口替代，相關(guān)標(biāo)的包括聯(lián)影醫(yī)療、新華醫(yī)療、東誠(chéng)藥業(yè)、奕瑞科技等大型醫(yī)學(xué)影像及放療類(lèi)設(shè)備廠(chǎng)家、微創(chuàng)機(jī)器人等手術(shù)機(jī)器人廠(chǎng)家，盈康生命、國(guó)際醫(yī)學(xué)、海吉亞醫(yī)療等民營(yíng)醫(yī)院。

2、本周醫(yī)藥生物同比上漲1.05%，醫(yī)藥流通、化學(xué)制劑、中藥等子板塊皆上漲

從月度數(shù)據(jù)來(lái)看，2023年初至今醫(yī)藥生物在6月跌幅較大，尤其在第一周和第三周，本周醫(yī)藥生物扭轉(zhuǎn)跌勢(shì)，在滬深300下跌0.56%的情況下實(shí)現(xiàn)上漲1.05%，在31個(gè)子行業(yè)中排名第16位。分板塊來(lái)看，本周醫(yī)藥流通板塊漲幅最大，上漲4.62%；化學(xué)制劑板塊上漲2.85%，中藥板塊上漲1.88%，其他生物制品板塊上漲1.58%，醫(yī)療耗材板塊上漲0.79%；醫(yī)院板塊跌幅最大，下跌2.23%，醫(yī)療研發(fā)外包板塊下跌1.99%，線(xiàn)下藥店板塊下跌0.74%，原料藥板塊下跌0.13%，體外診斷板塊下跌0.09%。

3、一周觀(guān)點(diǎn)：醫(yī)藥反攻時(shí)點(diǎn)或已至，關(guān)注細(xì)分賽道低估值成長(zhǎng)股

醫(yī)藥整體板塊一季度業(yè)績(jī)預(yù)期穩(wěn)健增長(zhǎng)，院內(nèi)外疫后復(fù)蘇兌現(xiàn)，當(dāng)前企業(yè)生產(chǎn)、訂單、銷(xiāo)售、服務(wù)等回歸正常秩序，我們預(yù)計(jì)，整個(gè)板塊在2023Q2經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)韌性較強(qiáng)，建議當(dāng)前階段重點(diǎn)關(guān)注板塊的投資機(jī)會(huì)。

4、推薦及受益標(biāo)的

推薦標(biāo)的：中藥：太極集團(tuán)、悅康藥業(yè)；零售藥店：益豐藥房、老百姓、健之佳；服務(wù)：美年健康、錦欣生殖、盈康生命；CXO:泰格醫(yī)藥、康龍化成、泓博醫(yī)藥；科研服務(wù)：皓元醫(yī)藥、畢得醫(yī)藥；生物制品：博雅生物；創(chuàng)新藥：東誠(chéng)藥業(yè)；化藥原料藥：人福醫(yī)藥、華東醫(yī)藥；醫(yī)療器械：振德醫(yī)療、康為世紀(jì)、戴維醫(yī)療。受益標(biāo)的：中藥：片仔癀、康恩貝、桂林三金；零售藥店：大參林、一心堂；服務(wù)：愛(ài)爾眼科、希瑪眼科、通策醫(yī)療；CXO：九洲藥業(yè)、諾思格、普蕊斯；科研服務(wù)：百普賽斯、阿拉丁、藥康生物；生物制品：神州細(xì)胞；創(chuàng)新藥：榮昌生物、科倫藥業(yè)、樂(lè)普生物；化藥原料藥：遠(yuǎn)大醫(yī)藥、恩華藥業(yè)、九典制藥；器械：邁瑞醫(yī)療、聯(lián)影醫(yī)療。

風(fēng)險(xiǎn)提示：政策執(zhí)行不及預(yù)期，行業(yè)黑天鵝事件。