第四范式北京清河總部（來源：鈦媒體App編輯拍攝）

在經(jīng)過四次遞表申請后，中國AI平臺(tái)公司第四范式今天終于獲得了香港證券交易所的IPO上市審批。

(資料圖片)

鈦媒體App獲悉，9月7日晚，港交所披露北京第四范式智能技術(shù)股份有限公司（下稱“第四范式”）聆訊后資料集。

此前7月5日，中國證監(jiān)會(huì)已批準(zhǔn)第四范式港股IPO相關(guān)程序性工作，完成境外發(fā)行上市的備案程序。

因此這意味著，歷經(jīng)755天的審批，第四范式即將在港交所IPO上市。

鈦媒體App了解到，按照上市流程，公司將進(jìn)入公開路演、招股等過程，預(yù)計(jì)最快一個(gè)月內(nèi)發(fā)行上市。

依據(jù)同行企業(yè)在港交所上市流程時(shí)間推斷，今年10月左右第四范式將在港交所掛牌，或成為“決策類AI軟件第一股”，也是繼商湯之后第二家成功在港 IPO 的 AI 軟件領(lǐng)域獨(dú)角獸公司，公開估值達(dá)30億美元（約合人民幣219.88億元）。

據(jù)悉，第四范式成立于2014年，主要為企業(yè)端服務(wù)，聚焦于決策類、生成類 AI 領(lǐng)域，提供以平臺(tái)為中心的 AI 解決方案，使企業(yè)實(shí)現(xiàn) AI 快速規(guī)?；D(zhuǎn)型落地，發(fā)掘數(shù)據(jù)隱含規(guī)律并全面提升企業(yè)的決策能力。

據(jù)灼識(shí)數(shù)據(jù)顯示，2022年，中國決策類 AI 市場規(guī)模達(dá)532億元，預(yù)估2023年達(dá)724億元，并預(yù)計(jì)2027年將達(dá)2104億元。第四范式稱，以2022年收入計(jì)，其在中國以平臺(tái)為中心的決策類人工智能市場（人工智能市場中的一個(gè)細(xì)分領(lǐng)域）占據(jù)最大市場份額。

目前，第四范式軟件服務(wù)方案已應(yīng)用于金融、零售、制造、能源電力、電信及醫(yī)療等行業(yè)。

2022年，能源與電力行業(yè)收入占總營收比重的20.3%，金融領(lǐng)域占16.9%，另外，同年財(cái)富世界500強(qiáng)企業(yè)及上市公司這類標(biāo)桿客戶共計(jì)達(dá)49名。

截至目前，第四范式仍未盈利。招股書顯示，2020年、2021年以及2022年，第四范式分別實(shí)現(xiàn)營收9.42億元人民幣、20.18億元、30.83億元，同比增速為105.0%、114.2%、52.7%；同期虧損凈額分別為7.50億元、18.02億元以及16.53億元。去年經(jīng)調(diào)整虧損凈額（非國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則計(jì)量）達(dá)5.04億元。

最新的2023年第一季度，第四范式實(shí)現(xiàn)營收6.44億元，同比增長33.6%，收入增加主要是由于用戶群擴(kuò)大和用戶支出增加，同期虧損凈額達(dá)3.04億元，比2022年一季度虧損擴(kuò)大11%左右。

其中，公司營收結(jié)構(gòu)分為先知平臺(tái)及產(chǎn)品和應(yīng)用開發(fā)及其他服務(wù)兩部分。但是，第四范式的先知平臺(tái)及產(chǎn)品收入占比持續(xù)下降，從2020年的65.7%，下降至2021年的50.3%，并于2022年進(jìn)一步下降至48.4%，公司稱原因是其于2021年及2022年的用戶群擴(kuò)大使得對定制化 AI 應(yīng)用的需求增加有關(guān)，推動(dòng)其應(yīng)用開發(fā)及其他服務(wù)占比有所增加。

隨著ChatGPT風(fēng)靡全球，第四范式隨即公布其在生成式AI 領(lǐng)域的技術(shù)突破。今年3月，第四范式推出專為業(yè)務(wù)場景設(shè)計(jì)的企業(yè)級生成式 AI 產(chǎn)品SageGPT（式說大模型），具有多模態(tài)互動(dòng)能力及企業(yè)級 AI 工具特性，能夠處理視頻、圖像、語音、文本等形式的查詢及任務(wù)，偏向于To B領(lǐng)域，主要是解決垂直行業(yè)生產(chǎn)力問題。

招股書中稱，與先知平臺(tái)及產(chǎn)品類似，SageGPT通過兩種方式銷售：一是在終端用戶的服務(wù)器上本地部署的軟件使用許可，二是銷售預(yù)裝了SageGPT軟件的服務(wù)器及其他相關(guān)硬件交付。

目前，SageGPT并未與其提供的其他產(chǎn)品或服務(wù)捆綁銷售。但截至目前，SageGPT仍處于商業(yè)化的早期階段，第四范式未透露收入規(guī)模。

第四范式曾在招股書中表示，未來 AI 技術(shù)將不會(huì)是由通用 AI 模型主導(dǎo)，而是可能更加多樣化，通用 AI 模型（如LLM）和專門的 AI 系統(tǒng)（如決策類人工智能模型）會(huì)就不同目的共存，兩者價(jià)值定位亦有所不同，使其在實(shí)況應(yīng)用中更具互補(bǔ)性而非互相競爭。

技術(shù)研發(fā)方面，2020年、2021年、2022年研發(fā)支出分別為5.66億元、12.5億元和16.5億元，分別占總收入的60%、61.9%及53.5%。第四范式在招股書中稱，其需要在研發(fā)方面投入大量資源（包括財(cái)務(wù)資源）以引領(lǐng)技術(shù)進(jìn)步，從而使解決方案保持市場創(chuàng)新力及競爭力。因此公司預(yù)計(jì)研發(fā)費(fèi)用將持續(xù)增加。

另外，第四范式還在最新招股書中談及美國實(shí)體清單帶來的影響、以及股東的非上市股份退出的具體細(xì)節(jié)。

美國出口管制：第四范式稱，公司面臨與國際貿(mào)易政策、地緣政治及貿(mào)易保護(hù)措施有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，而其業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營業(yè)績可能會(huì)受到不利影響。自今年3月2日起，美國商務(wù)部產(chǎn)業(yè)與安全局（BIS）將若干實(shí)體列入實(shí)體清單，限制其購買或以其他方式獲取若干商品、軟件及技術(shù)的能力。出于謹(jǐn)慎考慮，除非或直至其收到BIS的進(jìn)一步澄清，否則公司將假設(shè)位于實(shí)體清單中所提供地址的所有實(shí)體均受實(shí)體清單限制之規(guī)限，以遵守相關(guān)限制。 非上市股份全流通轉(zhuǎn)H股：今年6月14日，第四范式提交非上市股份“全流通”申請，并已根據(jù)中國證監(jiān)會(huì)的要求提交申請報(bào)告、申請H股“全流通”的非上市股份的股東授權(quán)等文件，經(jīng)過公司股東大會(huì)議決，待中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)后，紅杉風(fēng)投（HongShan Venture）、國新啟迪、樸瑞天津、北京創(chuàng)新、中移股權(quán)基金、創(chuàng)新工場基金三期（Sinovation Fund III）、睿匯海納、中互金一號(hào)、Value Global、上海賽新商務(wù)咨詢管理中心（有限合伙）、廣西騰訊創(chuàng)業(yè)投資有限公司、杭州范同、湖北渤恒、廣州越秀新興產(chǎn)業(yè)二期投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）、GS Asia II、珠海眾譽(yù)投資企業(yè)（有限合伙）、光控眾盈、方源創(chuàng)盈、海通國際投資有限公司、嘉興宸玥、深圳潤信新觀象戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)私募股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）、思科中國、Stonebridge 2020、Growing Fame、廣州越秀諾成八號(hào)實(shí)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）、中信建投投資、寧波匯原、東控錦龍及LF Beta持有的115,246,250股非上市股份將按照1:1的基準(zhǔn)轉(zhuǎn)換為H股。

事實(shí)上，此次第四范式完成聆訊，并獲證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，是中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布今年3月31日起生效的境外上市規(guī)則之后，少數(shù)獲準(zhǔn)的企業(yè)之一。同時(shí)，這也將推動(dòng)更多 AI 公司赴港上市，目前云知聲、出門問問等多家 AI 公司正排隊(duì)等待聆訊、上市獲批等。

文件顯示，此次第四范式IPO所募集的資金，將用于強(qiáng)化基礎(chǔ)研究、提升技術(shù)能力以及發(fā)展解決方案。

具體計(jì)劃包括，在接下來的5年內(nèi)，招聘超過600名的科學(xué)家和研究人員，增聘約300名的銷售與營銷人員；購買約3000至5000臺(tái)高性能計(jì)算服務(wù)器，并有選擇性地采購可以提高研發(fā)效率的管理軟件工具；未來3-4年中，在中國一線城市建立三個(gè)以上的新研發(fā)中心；接下來的3年中用于戰(zhàn)略性的投資與收購，旨在執(zhí)行公司的長期增長策略，并將其方案推廣到更多所覆蓋的垂直行業(yè)等。

（本文首發(fā)鈦媒體App，作者｜林志佳）