事件概述

6 月20 日，萬興科技發(fā)布《2023 年度向特定對象發(fā)行A 股股票預案》。

本次向特定對象發(fā)行股票預計募集資金金額不超過110,080.47 萬元人民幣，發(fā)行數(shù)量不超過截至2023 年3 月31 日公司總股本的30%，即不超過38,971,898 股（含本數(shù)）。此次定向增發(fā)募集資金在扣除發(fā)行費用后將用于公司數(shù)字創(chuàng)意產品升級項目、數(shù)字創(chuàng)意技術研發(fā)項目，并補充公司流動資金。

(相關資料圖)

深化AIGC 前沿技術布局，補充研發(fā)算力資源

本次定向增發(fā)募集資金在在扣除發(fā)行費用后主要將用于1）數(shù)字創(chuàng)意產品升級項目：該項目總投資約7.83 億元，擬使用本次發(fā)行募集資金投入6.10 億元，擬在長沙新增建設研發(fā)辦公場地、算力中心等，依托AI 智能算法、AI 預訓練模型、虛擬人等相關技術，針對萬興喵影、萬興播爆等視頻創(chuàng)意類產品，以及萬興PDF 等文檔創(chuàng)意類產品進行產品AI 化升級，加速產品更新迭代。

2）數(shù)字創(chuàng)意技術研發(fā)項目：該項目總投資6.50 億元，擬使用本次發(fā)行募集資金投入4.31 億元，擬圍繞AIGC 等新興技術領域，聚焦多模態(tài)視頻創(chuàng)意大模型、跨模態(tài)音樂音效生成技術、面向特定場景的虛擬人技術應用等方向進行技術研發(fā)，有助于公司把握行業(yè)前沿技術發(fā)展趨勢，加速對AIGC 相關核心技術的突破，進一步豐富數(shù)字創(chuàng)意技術儲備，鞏固并提高核心競爭力。同時，公司擬通過本項目的實施新增建設算力中心，以滿足因技術研發(fā)與產品創(chuàng)新而持續(xù)增加的算力消耗需求。

產品功能持續(xù)迭代升級，AI 能力賦能創(chuàng)作者

面向AIGC 歷史性機遇，萬興科技正聚焦視頻，通過AI 助力，積極探索AIGC 時代新機遇：目前，公司旗下海外主要產品已接入AzureOpenAI 服務，集成AIGC 能力；在文生圖、圖生圖領域，公司已推出全球首款交互型“圖生圖”AI 繪畫軟件萬興愛畫；在文生視頻領域，公司推出國內首款跨境全場景數(shù)字人服務的AI 視頻創(chuàng)意軟件萬興播爆，并于近日在跨境電商年中峰會上正式發(fā)布萬興播爆桌面端V1.0，桌面端支持移動端創(chuàng)建的工程，可對草稿進行復制、重命名，內置場景視頻效果預覽，分鏡支持添加、復制、替換、刪除、移動順序等。

此外，在歐洲B2B 科技盛會都柏林科技峰會上，公司正式面向海外重磅發(fā)布AIGC“真人”短視頻營銷神器Wondershare Virbo（中文版：

萬興播爆），全新推出“0 門檻AI 生成腳本”功能，為用戶帶來從腳本、到“真人”出鏡、到視頻自動生成的“全鏈路AIGC 創(chuàng)作”體驗。用戶輸入關鍵詞，即可一鍵生成營銷文案，節(jié)省了在文案構思上耗費的時間與　　精力，并解決多語言腳本翻譯等難題。在AI 加持下，用戶僅需三步即可一鍵生成AIGC“真人”跨境營銷短視頻，制作周期僅需幾分鐘，而非通常的數(shù)天甚至數(shù)周；制作完成的視頻支持商用，可以導出至任意平臺，預計可節(jié)省約80%以上的預算，更經濟實惠，尤其適合帶貨種草、口播講解、打折促銷、產品介紹等場景下的視頻制作。

投資建議：

萬興科技深耕數(shù)字創(chuàng)意軟件領域，是全球領先的新生代數(shù)字創(chuàng)意賦能者。考慮到定增尚未落地，暫不考慮定增影響。我們預計公司2023/24/25 年實現(xiàn)營業(yè)收入15.24/18.31/22.30 億元，實現(xiàn)歸母凈利潤0.94/1.49/2.18 億元。維持買入-A 的投資評級，6 個月目標價為198.13 元，相當于2023 年的13 倍動態(tài)市銷率。

風險提示：

產品創(chuàng)新孵化風險；SaaS 轉型不及預期；匯率波動風險。

關鍵詞：