近日，“廣電第一股”北京捷成世紀(jì)科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)捷成股份）被曝身陷巨額債務(wù)危機(jī)，其“捷成系”多個(gè)關(guān)聯(lián)賬戶(hù)或面臨被凍結(jié)的風(fēng)險(xiǎn)。此外，據(jù)最新曝光的一筆訴訟狀顯示，一債權(quán)方或?qū)⒁蚪莩晒煞莸挠馄谛袨?，獲得其影視版權(quán)中“教育領(lǐng)域獨(dú)家合作”的全部授權(quán)。

惡意拖欠借款

據(jù)某知情人士透露，捷成股份早前已拖欠天津某公司數(shù)千萬(wàn)元無(wú)力償還，今年年初拖欠北京某投資公司的數(shù)千萬(wàn)債務(wù)及北京某教育公司的數(shù)千萬(wàn)債務(wù)現(xiàn)也已嚴(yán)重逾期。

捷成股份2011年于創(chuàng)業(yè)板上市，主業(yè)從最開(kāi)始的音頻視頻技術(shù)業(yè)務(wù)迅速擴(kuò)展到包括影視內(nèi)容、新媒體版權(quán)運(yùn)營(yíng)、數(shù)字教育在內(nèi)的多項(xiàng)業(yè)務(wù)。

記者梳理發(fā)現(xiàn)，捷成股份曾參與投資《戰(zhàn)狼2》《紅海行動(dòng)》《一出好戲》等影視作品，系國(guó)內(nèi)最大的影視劇版權(quán)庫(kù)和國(guó)內(nèi)最大的影視新媒體版權(quán)運(yùn)營(yíng)商，合作方包括愛(ài)優(yōu)騰，西瓜視頻、B站，以及華為、字節(jié)跳動(dòng)等。

公開(kāi)資料顯示，截至2020年6月末,捷成股份集成了新媒體電影版權(quán)9000余部、動(dòng)畫(huà)片1700余部、電視劇2600余部,擁有超過(guò)5萬(wàn)小時(shí)的獨(dú)家版權(quán)。

然而，無(wú)論是捷成股份公司主體還是其實(shí)際控制人徐子泉，近幾年均身陷多起違約事件。不僅如此，據(jù)早前證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站消息，北京監(jiān)管局曾發(fā)布對(duì)于捷成股份及控股股東的警示函，聲明捷成股份及實(shí)際控制人徐子泉在與其他公司資金往來(lái)過(guò)程中，違規(guī)占用上市公司資金未及時(shí)披露，日最高占用余額高達(dá)2.03億元。

商譽(yù)方面，2020年6月，大公國(guó)際在將捷成股份主體信用以及“18捷成01”信用等級(jí)由AA調(diào)整為AA-，并列入信用觀察名單時(shí)指出，捷成股份上一年收入和盈利降幅明顯，應(yīng)收類(lèi)款項(xiàng)、預(yù)付款項(xiàng)和商譽(yù)仍存在進(jìn)一步減值風(fēng)險(xiǎn)，資金流較為緊張，且短期有息債務(wù)償付壓力較大。

除了主體信用慘遭下調(diào)，2020年捷成股份還經(jīng)歷了股價(jià)“閃崩”——單日跌去20%，公司實(shí)控人徐子泉因牽扯進(jìn)廣州農(nóng)商行的信托違約事件被起訴，其所持股份被申請(qǐng)司法凍結(jié)等事件。

資金鏈緊繃

公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，捷成股份的賬面資金壓力巨大。自2018年以來(lái)，受影視行業(yè)整體不景氣影響，2019年捷成股份出現(xiàn)上市以來(lái)首虧，營(yíng)收和盈利降幅明顯。

數(shù)據(jù)顯示，2019年捷成股份營(yíng)收達(dá)36.5億元，同比下滑28.3%。2019年捷成股份歸母凈利潤(rùn)虧損23.8億元，同比下滑2641.87%，堪稱(chēng)斷崖式下跌。

2020年，捷成股份的賬面情況持續(xù)惡化。據(jù)其發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)告稱(chēng)，公司2020年凈利潤(rùn)虧損預(yù)計(jì)達(dá)到3.3億元至4.8億元，主要原因系公司下游客戶(hù)回款周期拉長(zhǎng)，預(yù)計(jì)計(jì)提各類(lèi)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備6.8億至8.3億元。

該業(yè)績(jī)報(bào)告隨即引來(lái)深交所的關(guān)注函，捷成股份回復(fù)稱(chēng)2020年計(jì)提資產(chǎn)減值6.8億至8.3億，包括《霍去病》《一出好戲》等劇壞賬1.5億—1.9億，計(jì)提存貨減值3億至3.4億等（其中影視存貨減值2.7億至3億，技術(shù)板塊存貨減值3000萬(wàn)—4000萬(wàn)）。

而2021年1月29日捷成股份最新發(fā)布的績(jī)報(bào)顯示，2020年公司預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)虧損3.3億元至4.8億元。換言之，2019年和2020年短短兩年里，捷成股份的虧損幅度預(yù)計(jì)將高達(dá)29億元。

教育領(lǐng)域獨(dú)家版權(quán)喪失

除了賬面資金吃緊以外，記者還了解到，受連續(xù)債務(wù)逾期影響，未來(lái)十年內(nèi)，捷成股份將面臨喪失其教育領(lǐng)域版權(quán)全部運(yùn)營(yíng)權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)，公司版權(quán)價(jià)值及總體估值或大幅縮水。

此外，捷成股份的合作方也有可能受到其債務(wù)危機(jī)的拖累。據(jù)了解，作為國(guó)內(nèi)新媒體版權(quán)運(yùn)營(yíng)的龍頭企業(yè)，捷成股份的合作方不僅僅包括騰訊、優(yōu)酷、愛(ài)奇藝等視頻平臺(tái)，以西瓜視頻、B站為代表的新興長(zhǎng)視頻平臺(tái)、以虎牙為代表的直播平臺(tái)，中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信、中國(guó)聯(lián)通等電信運(yùn)營(yíng)商，以及華為、小米等硬件提供商等也均在版權(quán)合作之列。

教育細(xì)分領(lǐng)域而言，捷成股份的合作方涵蓋愛(ài)優(yōu)騰的教育頻道、小米電視的教育頻道、華為視頻的教育頻道等等，這些業(yè)務(wù)未來(lái)均可能面臨大幅調(diào)整，上述合作方與捷成股份的合作協(xié)議可能面臨兩種結(jié)果：價(jià)值重估或所有合作協(xié)議全盤(pán)推翻、重新簽訂。

受疫情影響，線(xiàn)下教育行業(yè)受到?jīng)_擊，線(xiàn)上授課、“數(shù)字化智慧化”教育云平臺(tái)等教學(xué)服務(wù)當(dāng)前呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。捷成股份當(dāng)前在教育板塊的細(xì)分領(lǐng)域?yàn)榻逃畔⒒?，其教育云平臺(tái)服務(wù)對(duì)象主要為體制內(nèi)在校的師生家長(zhǎng)群體。

數(shù)據(jù)顯示，截止到2018年年末，捷成股份的數(shù)字教育云平臺(tái)已經(jīng)為幾千所中小學(xué)，幾百萬(wàn)師生和家長(zhǎng)提供常態(tài)化、智慧化教學(xué)服務(wù)。

據(jù)其2019年中報(bào)，捷成股份已在四十多個(gè)城市的中小學(xué)進(jìn)行捷成智慧教育云平臺(tái)、智慧校園、在線(xiàn)課堂、教育院線(xiàn)等應(yīng)用的推廣普及和試點(diǎn)，面向全國(guó)K12教育領(lǐng)域的合作共建模式已初具規(guī)模，覆蓋學(xué)校已達(dá)5600多所，周活用戶(hù)已達(dá)到450萬(wàn)以上。

知情人士介紹，目前捷成股份的債權(quán)方——天津某公司及北京某投資公司均已對(duì)捷成系啟動(dòng)司法程序，而根據(jù)被曝光的兩家公司的《財(cái)產(chǎn)保全申請(qǐng)書(shū)》顯示，捷成世紀(jì)科技股份有限公司、捷成華視網(wǎng)聚（常州）文化傳媒有限公司、捷成股份控股股東徐子泉的相關(guān)賬戶(hù)或資產(chǎn)均面臨被司法凍結(jié)的風(fēng)險(xiǎn)。

“城門(mén)失火，殃及池魚(yú)。如若法院受理上述債權(quán)方的訴求，捷成股份的合作方或?qū)适г诮逃I(lǐng)域的版權(quán)，類(lèi)似于字節(jié)跳動(dòng)、小米、華為及其他捷成股份的合作企業(yè)在教育領(lǐng)域的布局都將受到波及。”該知情人士表示。

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