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核心推薦：天順風能、雙良節(jié)能、科華數(shù)據(jù)、TCL 中環(huán)、寧德時代、元力股份。

光伏：7 月光伏裝機環(huán)比繼續(xù)上升，堅定看好全年光伏需求。2023 年1-7 月，國內(nèi)新增光伏裝機97.16GW（同比+158%），單7 月新增光伏裝機達到18.7GW（同比+174%），光伏裝機持續(xù)高增長，環(huán)比繼續(xù)提升。光伏產(chǎn)業(yè)鏈多環(huán)節(jié)產(chǎn)銷兩旺，隨著海外假期結(jié)束，Q3 裝機旺季來臨，光伏行業(yè)排產(chǎn)預(yù)計將持續(xù)向好。堅定看好需求旺盛的光伏行業(yè)，建議專注在整個N 型產(chǎn)業(yè)鏈進行布局，推薦N 型硅料：協(xié)鑫科技、通威股份；N 型硅片：TCL 中環(huán)；N 型電池：鈞達股份；N 型組件：晶科能源、晶澳科技、天合光能、隆基綠能；N 型輔材：POE粒子、topcon 銀漿、高純石英砂等，關(guān)注膠膜福斯特、賽伍技術(shù)、海優(yōu)新材，天宜上佳等。

地面電站放量利好逆變器陽光電源，支架中信博、意華股份、清源股份。

風電：1-7 月風電裝機26.31GW，國內(nèi)外海風、深遠海海上風電發(fā)展走強。風電裝機持續(xù)高增。2023 年1-7 月，國內(nèi)新增風電裝機26.31GW，（同比+76.22%），單7 月新增裝機達到3.32GW（同比+66.83%），7 月裝機量維持高水平。從量上看，海上風電后續(xù)需求不缺，此前國電投下發(fā)16GW 海風項目競配機組框架招標，從業(yè)主端表明海風建設(shè)的堅定態(tài)度，為后續(xù)海風需求釋放提供有力支撐。從價格上看，海風當前中標均價穩(wěn)定在3500 元/KW水平，未體現(xiàn)出持續(xù)下行的可能性，海風進入穩(wěn)定發(fā)展階段。風電整體量價穩(wěn)定、業(yè)主有信心，當下產(chǎn)業(yè)鏈生產(chǎn)步伐加速，Q3 又是傳統(tǒng)旺季，因此全年需求無需擔憂。近期海風事件頻發(fā)，針對近期事件，我們從短、中、長三維度看海風發(fā)展，中短期至2025 年，國內(nèi)海風需求持續(xù)釋放；中期看海風出海發(fā)展，目前海外海風項目陸續(xù)推進；中長期2025 年后，深遠海趨勢進一步明確。變壓器方面，首推干變龍頭金盤科技，干變更適配新能源發(fā)電站，海外認證豐富，海外需求攀升，率先獲益。風電板塊，首推天順風能，其次關(guān)注泰勝風能、大金重工、海力風電等。關(guān)注海纜龍頭東方電纜，其次中天科技、亨通光電、寶勝股份、漢纜股份。關(guān)注海風需求變化對產(chǎn)業(yè)鏈影響，關(guān)注鑄鍛件龍頭日月股份、金雷股份；關(guān)注海上風機龍頭明陽智能、電氣風電、運達股份、三一重能、金風科技；風電邁向深遠海，重點關(guān)注漂浮式風機產(chǎn)業(yè)變化，首推亞星錨鏈。

氫能：近日，河北、西安陸續(xù)發(fā)布促進條例（草案）征求意見稿、氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2023-2035 年），綠氫有望迎來規(guī)?；l(fā)展?！逗颖贝龠M條例草案》指出：縣級以上政府及其有關(guān)部門應(yīng)當鼓勵發(fā)展新能源電解水制氫，科學(xué)謀劃氫能多相態(tài)儲運通道，形成多元化儲運格局。加強氫能全產(chǎn)業(yè)鏈管理。西安《規(guī)劃意見》指出西安市氫能產(chǎn)業(yè)階段性發(fā)展目標：2023-2025 年、2026-2030 年、2031-2035 年，氫能相關(guān)企業(yè)總數(shù)超過50 家/150 家/500 家，力爭產(chǎn)值突破100 億元/300 億元/1000 億元，綠氫有望迎來規(guī)?；l(fā)展。推薦方向：推薦龍頭隆基綠能、陽光電源；優(yōu)質(zhì)設(shè)備廠商雙良節(jié)能、億利潔能、華電重工、昇輝科技、華光環(huán)能。推薦關(guān)注氫氣壓縮機頭部標的開山股份、冰輪環(huán)境、雪人股份。

儲能：8 月W2（8.6~8.12）儲能相關(guān)招標項目總規(guī)模約1.67GW/4.85GWh。據(jù)索比儲能網(wǎng)， 1 ） 招標規(guī)模： 8 月W2 （ 8.6~8.12 ） 儲能相關(guān)招標項目總規(guī)模約1676.4MW/4853.2MWh。其中，EPC 招標規(guī)模為676.4MW/2053.2MWh。從儲能類型看，根據(jù)索比儲能網(wǎng)統(tǒng)計，8 月W2 共有29 個招標項目，其中規(guī)模在200MW/400MWh 以上的儲能項目共4 個，各類型中儲能EPC 規(guī)模最大，占比40%。2）中標規(guī)模：8 月W2 儲能相關(guān)中標項目總規(guī)模約370.225MW/1713.5MWh 。其中儲能EPC 中標規(guī)模為133.281MW/616.86MWh,儲能系統(tǒng)中標規(guī)模為22.2135MW/102.81MWh。8 月W2 中標候選人公示和中標公示的儲能項目共計15 個。3）均價：中標報價來看，8 月W2，儲能系統(tǒng)中標均價為2.12 元/Wh，報價區(qū)間為1.904-2.334 元/Wh， 儲能EPC 中標均價為1.46 元/Wh，報價區(qū)間為1.405-1.512 元/Wh。推薦方向：建議關(guān)注國內(nèi)外增速確定性高的大儲方向，首推陽光電源、東方日升、科華數(shù)據(jù)、三暉電氣。

新能源車：寧德時代發(fā)布神行超充電池，歐盟新電池法正式生效。8 月16 日，寧德時代發(fā)布全球首款磷酸鐵鋰4C 超充電池，可實現(xiàn)充電10 分鐘，續(xù)航400km，同時達到700km 以上的續(xù)航里程。其超快充速度實現(xiàn)主要來源于材料體系革新：正極采用超電子網(wǎng)正極技術(shù)、充分納米化的磷酸鐵鋰正極材料；負極則對石墨表面進行改性，并使用多梯度分層極片設(shè)計；電解液采用超高導(dǎo)電解液配方，有效降低電解液粘度，提升電導(dǎo)率。該電池將于2023年底量產(chǎn)，2024Q1 裝車上市。8 月17 日，歐盟《新電池法》正式生效。法案規(guī)定自2024年7 月起，在歐盟銷售的動力電池必須附有碳足跡信息及數(shù)字電池護照。另外，法案還強化了電池回收管理，并設(shè)定了再生材料的使用比例。我們認為，《新電池法》的實施有望循序漸進地促進全球電池產(chǎn)業(yè)向低碳甚至零碳發(fā)展。鋰電主產(chǎn)業(yè)鏈首推寧德時代，看好科達利、天賜材料、尚太科技；錳鐵鋰放量推薦德方納米，看好容百科技、湖南裕能。鈉電板塊推薦元力股份；復(fù)合集流體看好寶明科技、英聯(lián)股份、東威科技、驕成超聲、道森股份、三孚新科等。

風險提示：新能源裝機需求不及預(yù)期，新能源發(fā)電政策不及預(yù)期，宏觀經(jīng)濟不及預(yù)期，模型測算風險。

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