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股東問(wèn)：

你們是否擔(dān)心投資者對(duì)伯克希爾的企業(yè)結(jié)構(gòu)理解不足，從而導(dǎo)致股價(jià)定價(jià)不當(dāng)？

巴菲特：

我們希望后者不是真的，因?yàn)槲覀儽M了最大努力來(lái)解釋，我的意思是，我在上一份年度報(bào)告中使用了14000個(gè)單詞，這導(dǎo)致我的某些加人問(wèn)我是否按單詞計(jì)酬（股東笑）。

我們希望你能理解伯克希爾，這就是為什么我們要開這種會(huì)議，這就是為什么我們要花很多時(shí)間寫年度報(bào)告，我們?cè)噲D告訴你，如果我們位置互換，我們想要知道什么。

我們認(rèn)為年報(bào)中的信息，如果由某些人越多，他們必須對(duì)商業(yè)和會(huì)計(jì)有一些了解，但如果他們不了解，那閱讀年報(bào)對(duì)他們理解我們生意方面就沒(méi)有什么幫助。

但我們認(rèn)為，如果他們對(duì)此有一些了解，我們已經(jīng)向他們提供了查理和我得出對(duì)伯克希爾大致估值所需要的信息，我們希望了解的一切。

你知道，伯克希爾有很多公司，但你是否了解每一家公司的細(xì)微差別并不重要，在許多情況下，對(duì)所發(fā)生的事情進(jìn)行總體分析就足夠了。

出自2003年伯克希爾股東大會(huì)下午場(chǎng)第3個(gè)問(wèn)答，大唐煉金師翻譯于2023年6月24日。

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