今天開(kāi)盤(pán)雖然上證指數(shù)還是高開(kāi)的，但一路下滑到下午2點(diǎn)鐘左右，創(chuàng)下了今年最低點(diǎn)位3074.53，和去年收盤(pán)時(shí)的3089.26相比，下跌了0.48%，也下沉到水下了。就在大家在等下一個(gè)點(diǎn)位的時(shí)候，2點(diǎn)開(kāi)始神奇的反彈發(fā)生了。

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今天主流寬基指數(shù)最終在收盤(pán)的時(shí)候只有北證50跌0.37%，領(lǐng)漲的科創(chuàng)50漲1.01%、上證指數(shù)漲0.88%。

申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)指數(shù)中領(lǐng)漲的通信漲3.87%、計(jì)算機(jī)漲3.17%、傳媒漲3.01%；領(lǐng)跌的美容護(hù)理跌2.36%、環(huán)保跌1.40%、電力設(shè)備跌0.88%。今天的主力軍還是今年的當(dāng)紅品種TMT。

2501只股票上漲，2375只股票下跌，上漲數(shù)量略多于下跌數(shù)量，但因?yàn)檫€有好多零漲幅，所以今天漲幅中位數(shù)正好為零。

滬股通凈賣(mài)出39.59億，深股通凈賣(mài)出24.19億，北上資金合計(jì)凈賣(mài)出63.78億，繼續(xù)源源不斷的流出。

今天523只可轉(zhuǎn)債平均下跌0.52%，對(duì)應(yīng)的正股平均下跌0.19%。如果你只看結(jié)果，那會(huì)得出殺溢價(jià)的結(jié)論。確實(shí)在下跌的時(shí)候一般情況下可轉(zhuǎn)債的跌幅小于正股的跌幅。今天出現(xiàn)相反的情況，主要是由于盤(pán)中正股和可轉(zhuǎn)債下跌都非常厲害，但在下午2點(diǎn)這個(gè)低點(diǎn)的時(shí)候，可轉(zhuǎn)債的跌幅還是小于正股的跌幅的。2點(diǎn)后的反彈，正股跑得快，可轉(zhuǎn)債跑得慢，所以到收盤(pán)才會(huì)導(dǎo)致這樣的結(jié)果。

我自己今天按照排名賣(mài)出了普利轉(zhuǎn)債和奇正轉(zhuǎn)債，買(mǎi)入了海環(huán)轉(zhuǎn)債和天箭轉(zhuǎn)債。整體在今天沒(méi)什么超額收益。我多次說(shuō)過(guò)，市場(chǎng)下跌的時(shí)候反而是輪動(dòng)的好機(jī)會(huì)，下跌的時(shí)候賣(mài)出普利和奇正雖然是割肉了，但一樣抄底了海環(huán)了天箭，整體并沒(méi)吃虧。反而是按照有些人的想法，先減倉(cāng)后等跌的再多一點(diǎn)加倉(cāng)，那很有可能今天就喪失了這個(gè)下午2點(diǎn)的神奇時(shí)刻。海環(huán)和天箭再下午2點(diǎn)后都是反彈的。

今天2點(diǎn)鐘的反彈，不管是神秘資金還是市場(chǎng)合力，其實(shí)都不是我們普通小散能左右的，我們?cè)倥σ矡o(wú)法預(yù)測(cè)準(zhǔn)的。與其去關(guān)心它們，還不如把注意力縮小，聚焦到我們自己能左右的上面去。對(duì)我來(lái)說(shuō)，具體的就是怎么在可轉(zhuǎn)債中通過(guò)量化模型的輪動(dòng)，戰(zhàn)勝可轉(zhuǎn)債等權(quán)指數(shù)。

轉(zhuǎn)債等權(quán)指數(shù)是從2018年開(kāi)始的，不到6年時(shí)間指數(shù)翻了一番，相比較上證指數(shù)和滬深300甚至我拿來(lái)替代可轉(zhuǎn)債正股表現(xiàn)的國(guó)證2000要好很多了，即使和納斯達(dá)克100指數(shù)相比，差異也不大。我自己的實(shí)盤(pán)不僅跑贏了轉(zhuǎn)債等權(quán)而且也跑贏了納指100。

當(dāng)然表現(xiàn)最不好的2018年，是我自己片面理解白馬策略，大幅度跑輸。不過(guò)好在吸取了教訓(xùn)，沒(méi)有把過(guò)失推給市場(chǎng)，在2021年下半年終于成功的全倉(cāng)從白馬切換到可轉(zhuǎn)債上了。

有網(wǎng)友問(wèn)我如果你不做白馬，從2018年開(kāi)始就一直做可轉(zhuǎn)債，是否會(huì)更好？歷史沒(méi)有如果，但我可以設(shè)想一下，我從2021年開(kāi)始的可轉(zhuǎn)債策略，其實(shí)做的也不是特別好，一年下來(lái)大概平均跑贏等權(quán)指數(shù)7%-8%，除了2018年，2019、2020這兩年我的白馬策略分別跑贏了可轉(zhuǎn)債等權(quán)指數(shù)27%和13%，這樣大幅度跑贏說(shuō)實(shí)在如果是滿(mǎn)倉(cāng)可轉(zhuǎn)債的話(huà)可能性不大，當(dāng)然有高手是肯定能遠(yuǎn)遠(yuǎn)超額的，我只說(shuō)我如果在2019年和2020年用可轉(zhuǎn)債策略，大概率還沒(méi)有現(xiàn)在的白馬策略表現(xiàn)好。從這點(diǎn)上來(lái)說(shuō)，這6年除了2018年的失誤，其他年份從白馬切換到可轉(zhuǎn)債對(duì)我來(lái)說(shuō)已經(jīng)是最佳策略了。

今天的反彈也不能說(shuō)明就是市場(chǎng)底了，說(shuō)不定明天就跌破，甚至上證指數(shù)第52次跌破3000點(diǎn)。但這并不妨礙我們?cè)谑袌?chǎng)尋找更好的機(jī)會(huì)，記得2007年我入市的時(shí)候市場(chǎng)第一次站上3000點(diǎn)，16年多過(guò)去了，還在討論第52次3000點(diǎn)保衛(wèi)戰(zhàn)，但這16年多我在市場(chǎng)的收益率獲得了整整26倍。還是聚焦到自己能發(fā)力的領(lǐng)域，明明知道很多問(wèn)題無(wú)法解決，過(guò)度關(guān)注既是徒勞又是得不償失的。

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