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：白糖繼續(xù)以高位整理看待

原糖期價沖高回落，主力合約收于25.25美分/磅。國內(nèi)昨日現(xiàn)貨報價7410~7440元/噸，持平。短期巴西將迎來降雨，關(guān)注對于當(dāng)前壓榨進(jìn)度的影響，但總體上看巴西豐產(chǎn)是主調(diào)。當(dāng)前原糖交易的核心問題轉(zhuǎn)到北半球估產(chǎn)上，印度出口是否受限最大的前提在于產(chǎn)量是否能滿足國內(nèi)需求，天氣因素擾動下，原糖期價仍將寬幅波動。國內(nèi)大集團(tuán)陸續(xù)清庫，低庫存問題繼續(xù)支撐當(dāng)前現(xiàn)貨價格。遠(yuǎn)期最大的不確定性是進(jìn)口量，未來進(jìn)口增加預(yù)期疊加新糖即將上市，主力合約表現(xiàn)謹(jǐn)慎，繼續(xù)以高位整理看待。近期國內(nèi)市場消息平淡，重點關(guān)注進(jìn)口情況。

：整體仍以區(qū)間思路對待

周三，美棉上漲1.16%，報收87.9美分/磅，CF401上漲0.69%，報收17610元/噸，新疆地區(qū)棉花到廠價為18081元/噸，較前一日下降3元/噸，中國棉花價格指數(shù)3128B級為18271元/噸，較前一日下跌17元/噸。國際市場方面，美國ADP就業(yè)報告顯示，8月美國私營部門就業(yè)人數(shù)低于預(yù)期，勞動力市場表現(xiàn)放緩，年內(nèi)再度加息預(yù)期降溫，美元指數(shù)下降，美棉價格震蕩上行。國內(nèi)市場方面，鄭棉主力合約持續(xù)增倉，期價震蕩上行，再度逼近年內(nèi)新高。供應(yīng)端，減產(chǎn)及搶收無法證偽，仍有一定交易價值。需求端，強預(yù)期弱現(xiàn)實，市場對“金九銀十”抱有較大期待，但下游需求改善幅度較弱，需求端對棉價拉動力度有限。在持續(xù)增倉及具備交易題材的情況下，鄭棉價格存在再度沖高可能，但預(yù)計幅度及持續(xù)時間均較為有限，整體仍以區(qū)間思路對待。

（來源：光大期貨）