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文 | 一視財(cái)經(jīng)，作者 | 文心 ，編輯 | 西貝

筆者曾經(jīng)對(duì)馬云為阿里規(guī)劃的履帶戰(zhàn)略相當(dāng)膜拜，彼時(shí)的阿里意氣風(fēng)發(fā)、未雨綢繆，不過(guò)今非昔比，如今的阿里不得不變。

何謂履帶戰(zhàn)略？用馬云的話(huà)就是，“沒(méi)有一家互聯(lián)網(wǎng)公司能夠3 年到5 年都保持優(yōu)勢(shì)，所以我們形成梯隊(duì)發(fā)展、有機(jī)作戰(zhàn)，每一家公司，一個(gè)上，然后退下來(lái)，再另一個(gè)上，形成一個(gè)循環(huán)。阿里巴巴B2B 需要修復(fù)，淘寶就當(dāng)?shù)谝魂嚑I(yíng)，然后是天貓，然后接下來(lái)支付寶起來(lái) 了，過(guò)兩年再是云計(jì)算，再是菜鳥(niǎo)，一輪一輪的上。”

充滿(mǎn)雄心的履帶戰(zhàn)略斗志難再，如今的阿里更趨向于保守和謹(jǐn)慎，這從阿里的財(cái)報(bào)中可窺見(jiàn)一斑。

01 阿里守成 失去銳氣

8 月 10 日，阿里巴巴發(fā)布 2024 財(cái)年第一季報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，阿里季度營(yíng)收 2341.56 億元，同比增長(zhǎng) 14%；歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)為 343.32 億元，非美國(guó)公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下凈利潤(rùn)為 449.2 億元，同比增長(zhǎng) 48%。

這是今年 3 月阿里啟動(dòng) "1+6+N" 組織變革后的首份財(cái)報(bào)，財(cái)報(bào)一出，外界統(tǒng)一的叫好之聲，難道僅僅三個(gè)月阿里就出現(xiàn)了翻天覆地的質(zhì)變？?jī)H僅三個(gè)月就最大限度地激發(fā)了組織活力、釋放生產(chǎn)力了？筆者相信，事實(shí)并非如此簡(jiǎn)單。

首先，阿里2023財(cái)年的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)疲軟，營(yíng)收增速放緩比較明顯。財(cái)報(bào)顯示，截至2023年3月31日的12個(gè)月內(nèi)，阿里營(yíng)收8686.87億元，相較于2022財(cái)年同比增長(zhǎng)2%，而2022財(cái)年及2021財(cái)年的營(yíng)收同比增速分別為19%和41%。此外，報(bào)告期內(nèi)阿里凈利潤(rùn)為655.73億元，同比增長(zhǎng)39%，不按美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（Non-GAAP）計(jì)算，凈利潤(rùn)為1413.79億元，同比增長(zhǎng)4%。

阿里的核心電商業(yè)務(wù)，在2023財(cái)年同比下滑了1%，財(cái)報(bào)顯示來(lái)自中國(guó)商業(yè)收入為5827.31億元。而包含了天貓、淘寶、盒馬等在內(nèi)的中國(guó)商業(yè)零售業(yè)務(wù)的收入同比下降了2%。阿里在財(cái)報(bào)中解釋稱(chēng)，業(yè)績(jī)下滑原因來(lái)自消費(fèi)需求減少、持續(xù)的競(jìng)爭(zhēng)以及疫情造成的供應(yīng)鏈和物流影響所致。

值得一提的是，已經(jīng)許久沒(méi)有公布用戶(hù)活躍數(shù)的阿里在本季財(cái)報(bào)透露，截至2023年6月30日之前一個(gè)月，淘寶App平均日活躍用戶(hù)數(shù)（DAU）同比增6.5%，而且用戶(hù)增速是在逐步遞增的。 淘天集團(tuán)掌舵人戴珊在業(yè)績(jī)電話(huà)會(huì)議中介紹，從本財(cái)年 4 月份開(kāi)始，淘寶 APP 每個(gè)月日均 DAU 均錄得 6% 及以上的同比增速；剛過(guò)去的7月增速超過(guò)7%。

不過(guò)，作為對(duì)比，其主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手京東2022年二季度DAU同比增速達(dá)25%，2023年Q1沒(méi)有詳細(xì)數(shù)據(jù),財(cái)報(bào)顯示是以雙位數(shù)增長(zhǎng)。

另外過(guò)去兩年，根據(jù)財(cái)報(bào)，阿里巴巴的GMV增速始終低于拼多多和京東，2020年拼多多增速67%，京東25%、 阿里約17%；2021年拼多多增速46%，京東26%、阿里21%。到了2022年，京東和拼多多都不再公布GMV數(shù)據(jù)。

正如阿里早期的履帶戰(zhàn)略，企業(yè)會(huì)大舉支出提前布局業(yè)務(wù)，資產(chǎn)投入比也被視為企業(yè)對(duì)前景看好的重要指標(biāo)。但財(cái)報(bào)中卻透露出阿里的經(jīng)營(yíng)越加審慎，穩(wěn)定基本盤(pán)是首要任務(wù)。

要知道，阿里赴美IPO后，資本支出趨向于激進(jìn)，布局遍及云計(jì)算、大文娛、新零售以及本地生活等業(yè)務(wù)，每部分都是重金搭建全鏈生態(tài)，履帶戰(zhàn)略成效顯著，成敗不論，重金布局的業(yè)務(wù)更多也體現(xiàn)了企業(yè)的雄心壯志。

財(cái)報(bào)顯示，阿里集團(tuán)2023年Q2資本性支出69.27億元，上年同期則為118.43億元，透露出的信息不言自明，阿里集團(tuán)失去之前的銳氣，由重金布局的雄心轉(zhuǎn)向穩(wěn)定的守成。

當(dāng)積極擴(kuò)張的雄心消弭，內(nèi)部開(kāi)銷(xiāo)也隨之越加謹(jǐn)慎，本季度幾乎所有期間費(fèi)用都呈收縮態(tài)勢(shì)，改善了經(jīng)營(yíng)性利潤(rùn)率6個(gè)百分點(diǎn)。

另外，為了提高經(jīng)營(yíng)的可持續(xù)性，財(cái)報(bào)顯示，阿里集團(tuán)本季度回購(gòu)ADs高達(dá)31億美元，此次回購(gòu)計(jì)劃仍有163億美元的額度。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，阿里擴(kuò)張野心減弱，手中持有大量現(xiàn)金反而會(huì)成為財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)（影響ROE,ROA等指標(biāo)），也實(shí)際上影響著企業(yè)經(jīng)營(yíng)質(zhì)量，通過(guò)回購(gòu)來(lái)釋放現(xiàn)金，改善上述指標(biāo)也成了必要之舉；再有，阿里股價(jià)已疲軟多時(shí)，企業(yè)擴(kuò)大回購(gòu)計(jì)劃利穩(wěn)定股價(jià)，來(lái)穩(wěn)定資本市場(chǎng)信心，股價(jià)風(fēng)險(xiǎn)正在逐步散去，回購(gòu)計(jì)劃對(duì)此“托底”效應(yīng)明顯。

迄今為止，阿里整體上仍處于保守審慎的經(jīng)營(yíng)心理，以減緩擴(kuò)張速度，優(yōu)化損益表，且擴(kuò)大回購(gòu)計(jì)劃等手段來(lái)提高經(jīng)營(yíng)的可持續(xù)性。

各業(yè)務(wù)拆分后，整體通過(guò)成本優(yōu)化實(shí)現(xiàn)周期性穿越，如何成本優(yōu)化？裁員，大幅度裁員。

5月，阿里裁員的消息就滿(mǎn)天飛，傳聞稱(chēng)，裁員涵蓋了淘天集團(tuán)、菜鳥(niǎo)、本地生活、云智能集團(tuán)、大文娛等部門(mén)，總數(shù)達(dá)到2.5萬(wàn)人，淘寶天貓產(chǎn)研部門(mén)裁員25%，阿里云智能裁員7%……雖然，阿里官方隨后辟謠傳聞為假，組織架構(gòu)變革來(lái)的一年多中，阿里的員工數(shù)量確實(shí)顯著下降。

據(jù)其財(cái)報(bào)顯示，2022年，阿里巴巴集團(tuán)的員工數(shù)量總共減少了19576人，每個(gè)季度減少了4375人、9241人、1797人和4163人。截至2023年第一季度末，阿里的員工數(shù)為235216名，這意味著阿里的員工數(shù)量在一季度又減少了4524人，加上最新的6541人，意味著今年上半年阿里員工數(shù)量減少了11065人。

02 誰(shuí)最拖業(yè)績(jī)后腿？

據(jù)財(cái)報(bào)顯示，本季度阿里本地生活集團(tuán)（主要包括到家業(yè)務(wù)餓了么和到目的地業(yè)務(wù)高德）的營(yíng)收為144.50億元，與上年同期的111.31億元相比增長(zhǎng)30%，截至6月30日止三個(gè)月的經(jīng)調(diào)整EBITA為虧損19.82億元，2022年同期為虧損28.34億元，對(duì)此財(cái)報(bào)說(shuō)明，主要是由于餓了么的訂單增長(zhǎng)和每筆訂單的單位經(jīng)濟(jì)效益錄得正數(shù)，以及市場(chǎng)需求所驅(qū)動(dòng)的高德訂單的快速增長(zhǎng)而帶動(dòng)的虧損持續(xù)收窄。

營(yíng)收雖增長(zhǎng)明顯，增速也達(dá)到9個(gè)季度最高，虧損也有所收窄，但營(yíng)收目前在六大集團(tuán)排名倒數(shù)，仍是集團(tuán)虧損最嚴(yán)重，拖業(yè)績(jī)后腿的板塊。

3月，阿里集團(tuán)生活服務(wù)板塊大總裁、高德集團(tuán)董事長(zhǎng)、本地生活公司CEO俞永福在會(huì)議上透露，未來(lái)阿里旗下所有本地生活到店業(yè)務(wù)將統(tǒng)一整合到高德地圖的入口中，高德將挑起“到店”大梁。

目前，本地生活入局者前赴后繼，未來(lái)戰(zhàn)況只會(huì)更加慘烈：到家市場(chǎng)已然被美團(tuán)牢牢鎖住，到店業(yè)務(wù)更是抖音、快手、小紅書(shū)布局本地生活的重要抓手。高德地圖是垂直類(lèi)軟件，工具性質(zhì)明顯，雖然具備巨大流量?jī)?yōu)勢(shì)，但與到店業(yè)務(wù)之間邏輯鏈并不清晰，反而存在偏差，因?yàn)橛脩?hù)已經(jīng)形成，導(dǎo)航用高德，吃飯用美團(tuán)等一系列行為習(xí)慣，用戶(hù)行為習(xí)慣一旦形成，很難轉(zhuǎn)變。加之目的地賽道并不是一家獨(dú)大，也要與滴滴、曹操出行、T3出行等強(qiáng)勁對(duì)手搶占市場(chǎng)，高德地圖在到店業(yè)務(wù)上或許分身乏術(shù)。

自2021年7月，阿里巴巴集團(tuán)宣布組織升級(jí)，餓了么邊緣化處境步步臨近，俞永福更是直接兼任餓了么CEO，全面掌舵一線(xiàn)業(yè)務(wù)的變革方向。

隨著新零售的興起，即時(shí)電商、即時(shí)零售掀起零售數(shù)字化再次變革, “近場(chǎng)物流“”萬(wàn)物到家，生活節(jié)奏變快是重要原因。餓了么，選擇持續(xù)深耕即時(shí)零售領(lǐng)域，且本季度增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)“穩(wěn)步快跑”：先后與Apple以及蘇寧易購(gòu)達(dá)成合作：全國(guó)500余家Apple授權(quán)專(zhuān)營(yíng)店、600余家蘇寧易購(gòu)門(mén)店已全線(xiàn)登陸?zhàn)I了么，覆蓋全國(guó)各主要城市；6月“2023夏季商家大會(huì)”餓了么透露，未來(lái)將面向醫(yī)藥、鮮活、商超、酒飲、大百貨五大重點(diǎn)細(xì)分行業(yè)，構(gòu)建“良性開(kāi)放共同發(fā)展”的商家生態(tài)，包括：扶持、加大投資、成立各地商家學(xué)院、重點(diǎn)探索創(chuàng)新等組合方案。

這一系列重拳出擊下，借著消費(fèi)復(fù)蘇和萬(wàn)物到家的行業(yè)，餓了么發(fā)力即時(shí)電商賽道，是否能借勢(shì)東風(fēng)，重新?lián)P帆起航，尚需要驗(yàn)證。

無(wú)論如何，守成求穩(wěn)，或者在外界看來(lái)其銳氣和雄心已然不足，不過(guò)筆者相信，這是阿里的無(wú)奈之舉，或許也是最優(yōu)解。

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